交通部發(fā)話部署北斗系統(tǒng)項(xiàng)目 權(quán)威解析4股動態(tài)

　　交通運(yùn)輸部14日要求9個示范省市的大客車、旅游包車和危險品運(yùn)輸車輛，今年3月底前80％以上安裝上北斗車載終端。6月1日后，凡未按規(guī)定安裝北斗導(dǎo)航的車輛，不予核發(fā)或?qū)忩?yàn)道路運(yùn)輸證。

　　據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，交通運(yùn)輸部副部長馮正霖14日在此間舉行的電視電話會議上表示，這是北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)專項(xiàng)啟動的第一個北斗系統(tǒng)民用示范工程，由交通運(yùn)輸部與總裝備部聯(lián)合組織實(shí)施，計(jì)劃用2年時間，在江蘇、安徽、河北、陜西、山東、湖南、寧夏、貴州、天津共9個示范省市建設(shè)7個應(yīng)用系統(tǒng)和一套支撐平臺，安裝8萬臺北斗終端。近期，交通運(yùn)輸部將結(jié)合春運(yùn)檢查工作對各地的落實(shí)情況進(jìn)行督查。

　　馮正霖介紹，交通運(yùn)輸行業(yè)具有點(diǎn)多、線長、面廣、移動的特點(diǎn)，目前90％的衛(wèi)星導(dǎo)航民用用戶集中在交通運(yùn)輸系統(tǒng)。

　　馮正霖說，去年12月31日，交通運(yùn)輸部發(fā)出《通知》，明確規(guī)定：從2013年1月1日起，各示范省份在用的旅游包車、大客車、危險品運(yùn)輸車輛需要更新車載終端的，應(yīng)安裝北斗兼容車載終端；所有新進(jìn)入運(yùn)輸市場的重型載貨汽車和半掛牽引車應(yīng)加裝北斗兼容車載終端，并接入道路貨運(yùn)車輛公共監(jiān)管與服務(wù)平臺；鼓勵農(nóng)村客運(yùn)車輛安裝北斗兼容車載終端；自2013年6月1日起，所有新進(jìn)入示范省份運(yùn)輸市場的以上三類車輛及重型載貨汽車和半掛牽引車，在車輛出廠前應(yīng)安裝北斗兼容車載終端。凡未按規(guī)定安裝或加裝北斗兼容車載終端的車輛，不予核發(fā)或?qū)忩?yàn)道路運(yùn)輸證。

　　馮正霖要求將示范工程實(shí)（財(cái)苑）施工作作為當(dāng)前一項(xiàng)重大的政治任務(wù)，盡快實(shí)現(xiàn)在全行業(yè)普及使用北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)終端。

　　北斗導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)鏈廠商分布情況

　　東興證券：北斗系統(tǒng)正式提供區(qū)域服務(wù)只待政策和市場支持

　　日前，北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)新聞發(fā)布會在國務(wù)院新聞辦公室新聞發(fā)布廳召開，冉承其公布了北斗系統(tǒng)的服務(wù)性能等詳細(xì)情況，發(fā)布了北斗系統(tǒng)空間信號接口控制文件（ICD）正式版。

　　對此東興證券研報(bào)指出：

　　北斗定位技術(shù)指標(biāo)媲美GPS

　　中國衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)管理辦公室主任冉承其介紹北斗系統(tǒng)成功完成了區(qū)域組網(wǎng)，并通過一系列舉措提高了系統(tǒng)服務(wù)精度和穩(wěn)定性，擴(kuò)大了系統(tǒng)覆蓋范圍。系統(tǒng)定位精度由水平25米、高程30米，提高至目前水平10米、高程10米；測速精度由每秒0.4米，提高至目前每秒0.2米。美國GPS民用信號定位精度也為10米，這意味著北斗定位技術(shù)指標(biāo)媲美GPS。

　　北斗導(dǎo)航在行業(yè)應(yīng)用市場潛力巨大

　　北斗系統(tǒng)試運(yùn)行服務(wù)以來，北斗應(yīng)用示范工作開展數(shù)量較少，僅有交通運(yùn)輸部“重點(diǎn)運(yùn)輸過程監(jiān)控管理服務(wù)示范系統(tǒng)”，廣東省組織的“珠三角衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用示范系統(tǒng)”等。北斗在我國仍有大量的行業(yè)應(yīng)用示范亟待推廣，因此北斗行業(yè)應(yīng)用市場潛力巨大。國防領(lǐng)域的北斗裝備需求強(qiáng)烈，而目前北斗已經(jīng)正式提供服務(wù)，軍用北斗導(dǎo)航設(shè)備“青黃不接”時期將馬上過去，爆發(fā)式增長就在明年。

　　通過資金支持、標(biāo)準(zhǔn)制定來拓展北斗民用領(lǐng)域。

　　與GPS相比，北斗目前價格較高，因此若要拓展民用領(lǐng)域，國家必須給予相應(yīng)的支持。研報(bào)認(rèn)為國家將會在資金支持、標(biāo)準(zhǔn)制定兩方面來支持北斗滲透導(dǎo)航市場，一方面對北斗導(dǎo)航企業(yè)進(jìn)行資金支持，或者對北斗采購進(jìn)行補(bǔ)貼，另一方面制定相應(yīng)的導(dǎo)航設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)，可以將支持北斗作為標(biāo)準(zhǔn)，這樣便可顯著提高北斗導(dǎo)航設(shè)備市場占有率。

　　北斗系統(tǒng)ICD文件正式版的發(fā)布是一把雙刃劍

　　北斗ICD文件正式版已經(jīng)發(fā)布，一方面國內(nèi)外相關(guān)企業(yè)均可開發(fā)北斗終端，市場競爭將異常激烈，另一方面北斗導(dǎo)航終端的價格將下降，大眾消費(fèi)市場將迅速打開。

　　投資策略：

　　強(qiáng)烈推薦軍用導(dǎo)航終端生產(chǎn)商中國衛(wèi)星和國騰電子，推薦北斗行業(yè)應(yīng)用先鋒北斗星通、華力創(chuàng)通、中海達(dá)和海格通信。

　　華力創(chuàng)通（300045）：順應(yīng)北斗發(fā)展，公司不斷完善產(chǎn)品布局

　　撰寫機(jī)構(gòu)：國聯(lián)證券

　　撰寫時間：2012-12-20

　　合作增強(qiáng)公司智能車載終端研發(fā)實(shí)力。胡健等四人自主研發(fā)的智能車載操作系統(tǒng)SVOS（SmartVehicleOperationSystem），能夠有效支持公司自主研發(fā)的北斗衛(wèi)星智能終端SoC系列芯片，進(jìn)一步提高專用芯片整體解決方案的垂直整合能力和差異化應(yīng)用能力，形成智能操作系統(tǒng)和專用主控芯片整合的復(fù)合優(yōu)勢，顯著增強(qiáng)公司智能車載終端研發(fā)實(shí)力。

　　順應(yīng)北斗系統(tǒng)發(fā)展，公司不斷完善產(chǎn)品布局。25日第十六顆衛(wèi)星順利升空標(biāo)志著北斗系統(tǒng)已形成區(qū)域覆蓋能力，預(yù)計(jì)明年初就能向亞太大部分地區(qū)提供正式運(yùn)行服務(wù)。公司順應(yīng)北斗系統(tǒng)發(fā)展，不斷完善自身產(chǎn)業(yè)鏈布局：華力硅智的設(shè)立，可以有效提升公司智能車載終端芯片的綜合解決方案能力，放大公司在北斗車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的核心優(yōu)勢，同時，“GNSS全系統(tǒng)衛(wèi)星導(dǎo)航測試分析儀”項(xiàng)目也進(jìn)一步增強(qiáng)了公司在衛(wèi)星導(dǎo)航測試領(lǐng)域的競爭力和影響力，體現(xiàn)了公司在北斗產(chǎn)業(yè)鏈的整體實(shí)力。另外，在仿真領(lǐng)域，公司原有產(chǎn)品主要集中于中高端，通過前期收購的新策電子95%股權(quán)，有效補(bǔ)充了公司中低端產(chǎn)品，在完善產(chǎn)品線整體實(shí)力的同時也有利于加快公司在航空機(jī)載測試類產(chǎn)品的研發(fā)速度。

　　維持“推薦”評級。預(yù)計(jì)12—14年的EPS分別為0.25、0.38和0.53元，盡管華力硅智在近期實(shí)現(xiàn)不了業(yè)績貢獻(xiàn)，但研報(bào)可以看到公司在北斗產(chǎn)業(yè)不斷布局的決心，加之，行業(yè)和公司本身都不乏事件性催化劑，維持長期“推薦”評級，建議重視波段性機(jī)會。

　　風(fēng)險因素：北斗組網(wǎng)減慢；募投慢于預(yù)期；市場開拓的不確定性。

　　中海達(dá)（300177）：毛利率穩(wěn)步上升，海洋產(chǎn)品具備爆發(fā)潛力

　　撰寫機(jī)構(gòu)：國海證券

　　撰寫時間：2012-11-09

　　事件：

　　11月8日，研報(bào)與公司高管進(jìn)行了交流，了解公司業(yè)務(wù)發(fā)展情況和行業(yè)未來態(tài)勢。

　　評論：

　　1、全年?duì)I收和凈利潤相比同類公司將有較大增長。在測繪行業(yè)整體不景氣的情況下，公司三季報(bào)凈利潤增幅遠(yuǎn)超北斗產(chǎn)業(yè)鏈公司，原因在于公司通過加強(qiáng)內(nèi)部營銷團(tuán)隊(duì)建設(shè)，劃分為9大事業(yè)部制，全成本核算，激活了員工積極型，在客戶渠道方面占優(yōu)，再加上競爭對手內(nèi)部管理出現(xiàn)問題，公司的市場份額將進(jìn)一步提升，同時產(chǎn)品毛利率較高，研報(bào)看好公司未來營收和凈利增長。

　　2、毛利率穩(wěn)步上升。2007年公司毛利率為30.4%，今年三季報(bào)，毛利率為47.9%。原因有三個：一是公司營銷策略得當(dāng)，通過打造海星達(dá)、中海達(dá)、華星高中低三大品牌，實(shí)現(xiàn)市場全覆蓋；二是品牌差異化，高毛利的智能RTK的比重在加大；三是深化與天寶的關(guān)系，成本有所下降。

　　3、海底多波束測深儀系統(tǒng)樣機(jī)研制成功，具有里程碑式的意義。多波束等高端海洋裝備目前都是國外進(jìn)口，價格昂貴，且服務(wù)不到位，預(yù)計(jì)民用市場規(guī)模可達(dá)30-50億。公司推出多波束測深儀系統(tǒng)樣機(jī)，成本較國外產(chǎn)品低，且通過代理美國reson的產(chǎn)品積

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